Библиотека в селе Красное Знамя начала свое существование еще в далекие годы коллективизации. Первые упоминания о библиотекаре Андреевской волости Краснокутской Александре Матвеевне встречаются в 1921 г. в связи с гибелью ее от рук банды Антонова. Следующее упоминание об избе-читальне датируется 1935 г. Отсюда и ведет свое летоисчисление сельская библиотека.

Сегодня филиал «Краснознаменская сельская библиотека» находится в селе Красное Знамя Краснознаменского муниципального образования в здании сельского Дома Культуры. Много лет библиотека является информационно-просветительским и культурно-досуговым центром на селе. Предоставляет услуги по пользованию справочно-поисковым аппаратом библиотеки и базам данных. Проводит информационное обеспечение политических, экономических и социальных вопросов развития общества, информационную поддержку местного самоуправления, нравственно-правовое просвещение населения, организует интеллектуальный и культурный досуг населения. При библиотеке работают клубы по интересам для детей и подростков. Детский клуб сказок «Светлячок», подростковый клуб «Мальвина» и правовой клуб «Фемида».